L'assureur français a acquis une part majoritaire d'une compagnie nigériane.

Depuis plusieurs années, Axa, deuxième assureur européen derrière Allianz, ne recherche plus les grandes acquisitions transformantes. Le groupe poursuit son développement à coups d'investissements ciblés. Depuis 2010, il a ainsi dépensé plus de 5 milliards d'euros sur les marchés émergents. Jusqu'ici, ces opérations visaient essentiellement l'Asie ou l'Amérique latine, mais pour sa dernière acquisition, annoncée vendredi, le français s'est tourné vers l'Afrique subsaharienne.

Axa a pris, pour 198 millions d'euros, une part majoritaire au sein de l'assureur nigérian Mansard. Cette opération marque une nouvelle inflexion dans la stratégie africaine d'Axa. "Axa était historiquement présent en Afrique francophone, note Jean-Laurent Granier, qui dirige la région Méditerranée-Amérique latine ainsi que la division assurance-dommages d'Axa. Pour nous développer dans la zone anglophone, nous avions identifié le Nigeria comme un pays cible, tout comme le Kenya ou l'Angola."

Le chiffre d'affaires 2013 de Mansard s'est élevé à 65 millions d'euros, dont 50 millions en assurance-dommages. À titre de comparaison, les revenus totaux d'Axa en 2013 dépassaient les 90 milliards d'euros. "Pour l'instant, au Nigeria, nous allons nous focaliser sur l'assurance d'entreprise ainsi que, pour les particuliers, sur l'automobile ou l'assurance voyage. Dans un deuxième temps pourra venir l'assurance-santé puis enfin l'épargne", explique Jean-Laurent Granier. En 2013, le Nigeria aurait représenté 45 % des revenus dégagés par les entités subsahariennes du groupe. Le pays devient ainsi le deuxième marché africain d'Axa, loin toutefois derrière le Maroc, plateforme d'Axa pour l'Afrique francophone.

Le Nigeria pourrait jouer le même rôle centralisateur pour les futures acquisitions dans la région anglophone. Même si de telles opérations sont clairement à l'étude, Jean-Laurent Granier préfère rester prudent: "Nous nous sommes fixé pour l'instant uniquement un objectif de présence en Afrique", avance le dirigeant.

Classe moyenne

Avec un PIB de 378 milliards d'euros en 2013, le Nigeria est la première économie d'Afrique. Sa population compte 174 millions habitants, dont moins de 1,5 million sont équipés d'une assurance, selon un rapport de 2012 de l'organisation nigériane Enhancing Financial Inclusion & Access. Le total des primes d'assurances ne représente que 0,4 % du PIB du pays, contre 3 % pour la Chine ou 9 % en France. Cette très faible pénétration de l'assurance s'expliquerait en partie par la jeunesse de la population.

Le marché de l'assurance au Nigeria reste très fragmenté avec près de 60 compagnies en activité pour 1,5 milliard d'euros de primes en 2013. Selon le réassureur Swiss Re, elles pourraient atteindre les 5 milliards d'euros en 2024, portées par le développement de la classe moyenne. Les dernières réformes gouvernementales ont assuré la croissance du secteur en rendant obligatoire l'assurance-automobile ainsi que l'assurance-vie collective. L'État autorise également les compagnies étrangères à posséder à 100 % des groupes locaux. Mansard est le quatrième acteur du marché, avec 5 % des parts de marché en dommages.